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地产:建议关注一二线周转型房企及三四线龙头房企 荐6股

2019-12-04 10:30:33来源:励志吧0次阅读

地产:建议关注一二线周转型房企及三四线龙头房企 荐6股 2018-01-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

1、一周行业热点本周合肥国土资源局官网对投诉信件的答复有松绑限价的迹象,此外南京为吸引人才放松落户要求,兰州部分偏远区域取消限购,主要区域不再需要社保及纳税证明,但实施 年限售。总体来看政策面针对刚需首套房有比较大的松动,但并非取消限购。我们在前面两周的报告中提到,在去年年末的全国住房城乡建设工作会议上住建部部长提出“满足首套、支持改善、遏制投机”,目前的调控政策对刚需存在错杀,政策边际微调的空间增大,但在“保持调控政策连续性和稳定性”、“房住不炒”、“遏制投机”的要求下,全面放松可能性不大。

2、最新观点2018年首周我们跟踪的 4城新房成交量同环比分别为-18%/- 2%,相比2017年周均成交量下降-14%,其中一二三线城市同比分别为-47%/-8%/-17%,新年首周成交表现平平,一线城市同比降幅较大。重点14城新增供给同环比分别为-2 %/-54%,其中一二三线城市新增供给同比为21%/46%/-78%,一二线城市新增供给有所提升。截止最新一二三线城市狭义去化周期7.79/8.47/14.98个月,一二线城市去化周期均有小幅扩大,三线城市有所回落。二手房方面,重点12城2018年首周二手房成交量同环比分别为- 0%/-48%,北京深圳一线两城同比降 8%,二线降29%,三线同比持平。从中原报价指数来看,截止1.1日仅成都高于50%达57%,北京天津不到 0%,深圳上海不到40%,总体来看重点城市二手房市场表现依然比较低迷。

我们维持2018年一二线重点城市销量增速有10%以上的回升,三四线城市在高基数的压力下销量可能会有所下降,但也不必过分悲观的预测,在此背景下,我们看好1)主要布局一二线重点城市的周转型二线房企,如新城控股,2)三四线市场下行背景下优势凸显的三四线龙头房企,如华夏幸福,此外维持推荐1)集中度加速提升的低估值龙头房企,包括万科保利招商等,2)受益租赁政策密集出台的租赁主线个股,世联行。

我们将华夏幸福调入稳健组合,将万科调入进攻组合,稳健组合变为保利、华夏、新城,进攻组合变为万科、世联、招商。

、核心组合表现本周地产板块迎来开门红,板块指数大涨7.71%,跑赢大盘约5个百分点,连续两周跑赢大盘,涨幅在28个行业中排名第1位,板块估值水平回复到一年中枢的位置。我们稳健组合及进攻组合分别上涨8.2%及10.0%,分别跑赢板块约0.5pc/2pc。2017年至今稳健组合累计收益8 %,大幅跑赢板块9%及沪深 00指数25%的收益表现。

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